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美团的“血”真的止住了吗？
目前从财报看，答案是肯定的。
8月21日消息，美团点评公布2020年第二季度及半年度业绩。本季度，得益于国内疫情的有效控制以及消费市场的显著回暖，美团点评营业收入增长由负转正，同比增长8.9%至247亿元人民币。
其中，第二季度净利润为22.1亿元，同比增长152.4%。餐饮外卖收入145.4亿元，同比增长13.2%；到店酒旅业务收入45.4亿元，同比下降13.4%；新业务及其他收入达到56.3亿元，同比增长22.1%。
财报还披露，美团餐饮外卖业务交易金额达 1088 亿元，同比增长16.9%。餐饮外卖日均交易笔数达24. 5 百万笔，同比增长6.9%。
但美团的日子真如财报数据描述的日渐趋好吗？餐饮外卖业务之外，更广阔的本地生活领域，到店、酒旅业务，以及其他新业务的真实情况如何呢？
一切都还有待观察商榷。
到店酒旅领域强敌环伺
——鞭牛士——
第二季度，美团到店酒旅业务收入45亿元，较去年同期下降13.4%。财报指出，得益于与高星酒店的合作趋势良好，二季度高星酒店间夜量占平台整体超15%，同比增长3个百分点。
今年7月，美团宣布上线“超级团购”项目，计划在酒店领域重启团购模式，并推出了“超级团购日”、“99元住高端酒店”秒杀等优惠活动，直指高星酒店业务，被业内解读为与OTA巨头争夺高星酒店“蛋糕”。这直接促使携程和京东强强联手，也意味着携程美团之间的攻防战正式打响。
众所周知，高星酒店领域一直是携程的核心竞争壁垒，携程也是目前唯一做到覆盖全品牌的企业，有相当一部分高星酒店资源由其独家代理运营。携程官方数据显示，近4个多月来，携程“BOSS直播”累计GMV破11亿元，产品核销率近5成，复购率超6成，合作品牌酒店达千余家。
据悉，其中不乏万豪、洲际、希尔顿、凯悦、雅高等知名国际品牌，不少是酒店主动邀请合作，希望借助梁建章的名人效应盘活酒店客流。可见携程与高星酒店的捆绑深度。
但作为传统OTA平台，携程缺乏线上流量入口。美团作为生活服务领域的超级APP，恰是基于外卖、团购两个业务核心来聚拢服务人群，以高频带低频拓展业务边界。美团先天流量优势给携程带来巨大压迫感，携程亟需巩固自身壁垒。
京东无疑是一大强援。公开数据显示，最近一年京东有近4亿活跃用户，800万企业客户，并且ARPU值显著高于淘系电商和拼多多，表明京东拥有一大批高净值用户。这与OTA行业高客单价的特点不谋而合。
按照协议，携程和京东将在用户流量、渠道资源等方面开展合作，携程为京东提供核心产品供应链，京东将平台的用户流量开放给携程，正好能形成一个高端旅游闭环。美团被牢牢挡在城门之外。
“虎口夺食”或为自我止损
——鞭牛士——
目前国内旅游业仍处于恢复期，选择在此时虎口夺食显然不是好时机。
但美团有不得不夺的理由。受疫情影响，美团今年上半年营收整体不佳。按照一二季度财报粗略估算，餐饮外卖业务仅收入240亿元，酒旅到店业务76亿元，其它相关业务96亿元。相比之下，2019年全年，美团骑手运营成本就高达410亿元。
尽管得益于国内疫情的有效控制以及消费市场的显著回暖，本季度美团点评营业收入增长由负转正，但不容忽视的是，美团依然要继续止损回血。
据以往多期财报显示，当前占据美团一半以上营收的外卖业务，实际毛利率贡献并不高，高毛利率的到店酒旅才是美团最赚钱的业务。
为此，美团曾狠抓酒旅业务，并把矛头瞄准携程。近几年，依托平台的流量优势，美团酒店业务盈利能力快速提升。2019年第三、四季度，美团到店酒旅业务分别贡献了当期毛利润总额的57%和58%，超过一半份额。
然而美团酒店大多是低星酒店，客单价、毛利率不高，所以收入远不及携程。这也是美团屡次放话对标携程，却不被放在眼里的原因。
疫情的到来，让美团连续三个季度盈利增长的利好现象倒退，外卖、到店两大业务都陷入冰点。美团以高频带低频的策略失效。美团迫切需要开拓一块新阵地来快速止损。
对于美团而言，毛利率高达90%的高星酒店这块“净土”，有着极强吸引力，重启酒店团购模式或许不失为一种行之有效的应激策略。
针对高星酒店，以高频带低频的策略是否还行之有效呢？广东省互联网协会副会长张毅认为，美团通过外卖吸引95后、00后等消费力上升趋势大的群体后开拓OTA业务，获取成本低，用户依赖度高，且线下团队有拓展能力，拓展景点、酒店并不太难，“完全有能力去挑战老一代OTA平台。”
传统OTA企业则认为“机酒不分家”，大交通入口才是行业制胜的铁律。一位携程员工告诉笔者，“我们老板（梁建章）的观点是’异地旅行才是真正的旅行’。”所以在线交通作为重要预订入口，对携程的酒店住宿预定起着导流作用。
统计数据也证明了这一点，携程31%的机票用户和22%的火车票用户都有酒店入住需求。这名员工表示，“机票他们（美团）应该是战略放弃了，主要聚焦本地，现在小红书、抖音、快手都是这样。”
细数下来，国内酒旅领域的几股重要分支派系，携程系（同程艺龙、去哪儿、携程）、阿里系(飞猪、支付宝、淘宝)，以及出行系的滴滴和电商系的拼多多等新玩咖，已经对美团形成合围之势。而目前正面冲突最为焦灼要属“携程+京东”。
本地生活之战迈入深水区
——鞭牛士——
目前美团在外卖赛道上，虽然没有像酒旅一般的强敌环伺，但唯一对手阿里巴巴，却是最令其头疼的一个。
根据美团点评的股权结构显示，阿里目前还持有其1.48%的股份。王兴接受《财经》采访时曾谈到过阿里在美团点评剩余股份的事情，“它（阿里巴巴）去年（2016年）之所以兜售我们的老股是为了干扰我们融资。如果你不看好这家公司，那干脆卖光好了”，王兴说，阿里巴巴一定要留一点股份，“或许是为了将来能给我们继续制造点麻烦”。
王兴对阿里有成见更是人尽皆知的事。2016年因与王兴在美团和大众点评合并的问题上有分歧，阿里退出了美团，双方就此分道扬镳。
随后阿里全资收购饿了么，并以饿了么为起点，相继扶持和推出一系列生活服务平台，如口碑、淘票票、飞猪、哈罗单车等，全面围剿和打压美团。
近几年，美团与饿了么之间的明争暗斗逐渐升级。最近一次是美团率先发难，单方面封杀支付宝。针对此项改动，王兴表示：“淘宝为什么还不支持微信支付？微信支付的活跃用户数比支付宝多，手续费也比支付宝低。”
阿里与美团最大的矛盾其实还在生意，确切的说是本地生活领域的生意。随着网络消费习惯的普及和物流配送速度的提升，电商与线下零售的边界正在模糊，服务半径扩大初级到彼此的“蛋糕”是必然事件。
王兴曾指出，随着时间的推移，互联网普及会逐渐下沉，在人群上会下沉，越往下越接近本地，越接近线下。现阶段，基于团购起家，覆盖更广泛生活服务场景的美团迎来属于它的时代，它把用户流量的综合运营效率提升到极致。
但阿里、京东、苏宁等电商平台也各有流量入口，有物流配送余量，当它们逐渐发展到线下，就相当于把战火烧到了美团的腹地，美团的近场优势成为挡在电商前边的阻碍，冲突随之而来。
外卖业务是原点，阿里与美团的阵地争夺范围逐渐扩大，在本地生活领域各个细分场景交汇。
美团已经在餐饮外卖方面取得明显优势，占据市场份额超6成。最新财报还披露，本季度，美团餐饮外卖业务交易金额达 1088 亿元，同比增长16.9%。餐饮外卖日均交易笔数达24. 5 百万笔，同比增长6.9%。
与此同时，随着流量红利逐渐消失殆尽，外卖行业增长逼近天花板。对于阿里来说，本地生活领域之战要想在餐饮外卖领域打赢美团很难，只有找到新增长点，才能实现弯道超车。
饿了么的优势在于联通供需两端的服务能力。饿了么自身拥有300万外卖骑手，在餐饮外卖领域已有实操经验；同时，阿里积累的数字化能力还能助力饿了么搭建起高效配送网络，将每日数千数万订单，实现优化调度，30分钟、1小时内高效配送。
今年7月，饿了么从送餐升级为送“万物”，拓展了服务范围，非餐领域将成为新机会。数据显示，今年疫情以来，非餐商户进驻饿了么的热情高涨，整体商家数量增30%，非餐饮门店的增速更快，其中宠物用品店数量增长6倍、母婴店数量也增长超3倍。
从O2O到美团、阿里引领下的餐饮外卖到本地生活，互联网巨头之间的战争进入深水区。
截至目前，饿了么、美团等本地生活服务平台加起来服务的消费者数字化仍不到1/3。饿了么CEO王磊表示，这是个巨大的需要被数字化升级的行业，无论是从服务业的集中度、连锁企业的规模，还是服务业的水平来看，整个服务行业还处于非常早期的阶段。
各具优势的美团和阿里、京东等平台都还有一争。问题在于，京东和阿里无明显正面冲突的情况下，携程和京东的合作，让京东和阿里间接站在了一起，美团成了它们共同的竞争对手。
此外，财报还指出，除主体业务外，美团新业务包括金融、TOB业务、共享单车、网约车等，本季度收入同比增长22.1%至56亿元。虽然整体小幅度增长，但仍不足以滴滴、微信等赛道巨头抗衡。
王兴看中长期价值，当他在上市前夕大谈“上天、入地、全球化”，提出“美团无边界”理论的时候，或许就该想到了现在四面树敌的局面。毕竟那时候美团刚入局出行领域时，他还对程维隔空喊话，“大家得接受竞合是未来的新常态。”只是不知道如今他真的身处其中，是否还能像预想中的，如鱼得水般的掌控大局。至少从当下形势和财报看，外界对其还有诸多质疑。
参考文章来源：
《美团未来经营或存新隐患》金融投资报；
《美团的朋友在哪里？》字母榜；
《美团挑战携程 谁是在线旅游老大?》广州日报。 |
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发表于 2020-8-22 11:34:26
