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苹果产业链概念股的无奈：成也苹果，败也苹果。
3月19日晚间，欧菲光回复了深交所关注函，对何时与苹果终止合作、被踢出苹果产业链是否会影响2020年业绩、出售苹果相关资产的进展等焦点问题给出了详细回复。
此前，欧菲光收到境外特定客户（苹果）的通知，特定客户计划终止与欧菲光的采购关系。受此影响，欧菲光股价连续3个交易日大跌15.76%。
令市场担忧的是，失去苹果大客户之后，欧菲光未来将从哪里寻找业绩增长点？
给苹果供货到3月底！欧菲光回应焦点问题连续大跌之后，欧菲光正式回应市场关注的焦点问题。3月19日晚间，欧菲光在《关于深交所关注函回复的公告》中回应，于2021年3月12日收到境外特定客户相关业务人员的电话通知，境外特定客户计划于2021年第2季度终止采购关系，后续将签署终止合作协议。据初步统计，2021年1-2月，来源于特定客户的相关收入同比增长5.52%，订单状况正常，预计相关订单出货将持续到3月31日。
此前，欧菲光公告，拟将与向苹果供应摄像头的相关资产转让给闻泰科技。市场担忧的是，突然与苹果终止供货关系，是否会导致这笔买卖被迫终止？
欧菲光在回复函中表示，已于2月9日收到3亿元意向金，目前双方正在开展现场尽职调查、评估和审计等工作。因事发突然，双方目前仍就特定客户订单终止对交易事项的影响进行评估。目前双方正根据《收购意向协议》就交易的资产范围、定价、付款、交割和债务等问题以及客户订单终止的影响进行谈判协商，尚未确定相关交易的具体方案。
市场关注另一个焦点问题是，突然与苹果终止采购关系，是否会对2020年业绩造成负面影响。
对此，欧菲光在回复函中表示，因该突发情况，公司已紧急启动相关资产的评估工作，对相关资产进行全面清查，重新估计相关资产的可收回金额，进行减值测试。经初步清查，相关资产存在减值迹象，可收回金额低于其账面价值，将确认资产减值损失，计入当期损益，预计影响公司2020年度利润及净资产等，2020年度净利润可能为负。
而在此前的业绩预告中，欧菲光预计，2020年盈利8.1亿至9.1亿元，同比增长59%-78%。
最后，欧菲光表示，因国际贸易环境变化导致境外客户订单终止属突发事件，公司无法提前预计。另外，欧菲光指出，公司有境外业务的参股公司亦可能存在类似情况，导致公司承担相应的投资损失，目前损失金额尚不确定。
苹果产业链公司日子都不好过曾靠着苹果丰厚的订单，欧菲光一度成为总市值超700亿的大白马，如今将彻底与苹果分道扬镳。
3月16日晚间，欧菲光公告，近日收到境外特定客户的通知，特定客户计划终止与欧菲光的采购关系，与此同时，欧菲光正在筹划出售与特定客户业务相关的全部或部分资产。
根据公告显示，2019年经审计特定客户相关业务营业收入为116.98亿元，占2019年经审计营业总收入的22.51%。
券商中国记者翻看欧菲光2019的年报发现，当年欧菲光的第二大客户，贡献了116.98亿元的营收，占比为22.51%。
2020年10月底，欧菲光曾在一场策略会会议上表示，2019年前三大客户分别为华为、苹果、小米，营收占比分别为31%、22%、19%。
因此，可以确定欧菲光公告中的境外特定客户就是苹果。
被苹果抛弃最直接的影响就是，每年将至少失去超100亿元的订单，全年营收直接被砍掉了22%，且苹果大客户的订单几乎是最稳定的，未来增长也是最确定的。
这个消息，对于深度依赖苹果供应链的欧菲光，无疑是不可承受之重。公告披露后的第2天（3月17日），欧菲光股价直接一字跌停。此后2个交易日连续下挫，3天累计跌幅达15.76%。
其实，自2020年7月份以来，市场便不断传出欧菲光被剔除苹果产业链的消息。当时欧菲光不断否认、辟谣，并表示“与美国大客户合作良好，订单情况持续稳定”。
但市场直接用脚投票，持续抛售欧菲光股票，2020年7月至今，欧菲光的累计跌幅已超过63%，市值蒸发接近400亿元。据财报显示，截至2021年3月10日，持有欧菲光的股东户数多达35.88万户，损失惨重。
除了欧菲光以外，A股其他的苹果产业链概念股的日子也不好过。
随着欧菲光的传闻坐实，苹果产业链上的公司价值都面临重估，过度依赖苹果的上市公司，也遭到市场资金的抛售，股价纷纷遭遇重挫。2021年1月的高点至今，蓝思科技累计跌幅36.5%、歌尔股份也跌去了40.3%，立讯精密更是暴跌42.3%。
对苹果大客户的高度依赖，是上述3家公司的共性。2019年，立讯精密、歌尔股份、蓝思科技的第一大客户收入占比分别为55.43%、40.65%、43.07%。
对此，私募基金管理人梁宏直言，过于依赖单一客户的公司，给20倍PE都很高了。
失去苹果，欧菲光将何去何从？欧菲光成立于2002年，2010年在深交所上市，业务包括微摄像头模组、指纹识别模组等微电子业务、触摸屏与触控显示全贴合模组和智能汽车电子产品与服务。其中，摄像头模组一直都是公司的核心业务，出货量一度高居全球第一。
自从开始给苹果供货后，欧菲光的摄像头模组业务每年均保持较高的增速。2018年公司摄像头模组业务贡献营收244.39亿元，同比增长46.94%。2019年，公司摄像头模组业务贡献营收306.07亿元，同比增长25.31%。
据2020年半年报显示，2020上半年，欧菲光的非安卓影像模组产品的销售收入为36.73亿元，同比增长了95.95%。意味着，欧菲光在这部分营收的增长很大程度上是依赖于苹果。
相比之下，2020年上半年，安卓客户摄像头模组贡献的营收为117亿元，却同比下降了0.02%；触控产品贡献的营业收入为26.77亿元，同比下降44.3％。
此前，欧菲光预计，2020年盈利8.1亿至9.1亿元，比上年同期增长59%-78%，主要原因为公司光学影像业务保持快速增长，光学镜头产能和出货持续提升。
对此，国盛证券曾表示，2020年欧菲光业绩增长涉及的几项产品，影像模组产品、触控产品、3D Sensing业务均与这位非安卓“国际大客户”息息相关。
被踢除苹果产业链后，与苹果相关的资产将被计提减值，或将直接影响到2020年业绩，存在亏损的可能。
由此可见，欧菲光被剔除苹果产业链，对公司未来的经营发展影响不可谓不小。
目前，欧菲光正在筹划出售与苹果业务相关的子公司全部或部分资产，分别为：广州得尔塔影像技术有限公司、江西慧光微电子有限公司、南昌欧菲显示科技有限公司和江西晶润光学有限公司。 |
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发表于 2021-3-20 11:13:25
