发表于 2023-4-25 13:10:03
文 | 和讯财经 权婷
CXO业绩分化正在显现。日前，又一家 CXO 企业披露业绩，净利润大幅下滑。
4 月 21 日盘后，药石科技 ( 300725 ) 披露 2022 年业绩，实现收入 15.95 亿元，同比增长 32.71%；实现净利润 3.14 亿元，同比下滑 35.42%。同日披露的 2023 年一季报显示，药石科技净利润同比下滑 18.47%，延续下滑趋势。
受此影响，4 月 24 日，药石科技开盘大跌，盘中最低价 57.28 元，创下近三年股价最低点。收于 59.47 元，单日跌幅 15.91%，总市值约 119 亿元。
上市以来净利润首度下滑
2022 年，药石科技实现净利润 3.14 亿元，同比下滑 35.42%；扣非净利润 2.66 亿元，同比增长 14.15%。
对于净利润下滑原因，药石科技在年报中解释称，系因 2021 年度公司完成对浙江晖石的控股，原持有股权公允价值重新计量产生 2.22 亿元的非经常性损益。
自药石科技上市以来，净利润一直保持增长态势。2019 年至 2021 年，公司净利润分别为 1.52 亿元、1.84 亿元、4.87 亿元。尤其在 2021 年，药石科技实现近 5 亿元净利润，同比增幅高达 164%。
数据显示，2022 年药石科技总体毛利率为 45.48%，较 2021 年的 48.13% 下滑 2.65 个百分点。两大主要业务的毛利率也有所下滑，其中，分子砌块业务毛利率较 2021 年下降 3.65%，CDMO 下滑 3.3%。
此外，与年报同日披露的 2023 年一季报中，净利润延续下滑态势，扣非净利润也大幅下滑。今年一季度，药石科技实现净利润 5775.6 万元，同比下滑 18.47%，扣非净利润 4167.87 万元，同比下滑 36.11%。
两募投项目一改一延期
和讯注意到，药石科技还同时披露两则公告，一则为募投项目延期公告，一则为募投项目变更暨新增募集资金投资项目公告。两则公告涉及的募投项目均为 2020 年药石科技定增募投项目。
2020 年，药石科技通过定增募资 9.35 亿元，募资净额 9.28 亿元。主要用于南京研发中心升级改造项目、药物制剂生产基地建设项目和补充流动资金，三个项目分别拟投入募集资金 3.03 亿元、3.46 亿元、2.79 亿元。
根据此前定增方案，南京研发中心升级改造项目将对原研发中心建筑进行翻新改造、新增设备配置并加大人力投入，将研发重点从药物分子砌块向药物发现阶段的研发服务和技术合作等新药研发综合业务拓展和升级。该项目建设周期为 3 年，计划达到预计可使用状态日期为 2023 年 12 月 31 日。
截至 2023 年一季度末，该项目进展为 57.94%。药石科技表示，受国内外环境、供应链等多种因素影响，实际施工作业进度较原计划进度有所减慢，使得整体项目实施进度受到影响，因此将该项目达到预计可使用状态日期延期至 2024 年 12 月 31 日。
药物制剂生产基地建设项目主要为建设符合国内、国际 GMP 标准的现代化药物制剂生产车间。根据原计划，该项目实施完毕后，将成为药石科技体系内产业链终端药物制剂的生产基地，有助于公司将主营业务产业链从药物发现阶段、临床前开发阶段延伸至临床试验阶段及药物上市商业化阶段，满足包括药物关键分子砌块、原料药中间体、原料药、药物制剂的研发、开发和生产在内的市场需求为客户提供一站式全产业链的 CDMO 服务。
该项目原定完工时间为 2023 年 12 月 31 日。截至 2023 年 3 月 31 日，实施进度仅为 14.12%。已部分建成固体制剂车间，配置了片剂和胶囊剂生产线、瓶包装和泡罩包装线。
药石科技拟将该项目投入募集资金变更为 6027.68 万元，剩余募资 2.93 亿元将改用于创新药及关键中间体 CDMO 建设项目。
对于做出上述变更的原因，药石科技解释称，由于药物制剂生产基地建设项目后续拟建设的注射剂车间及相关配套设施建设和维护成本较高，特殊剂型、复杂制剂等高端注射剂型的开发周期较长，而公司截至目前储备的制剂 CDMO 项目以口服固体制剂居多。药石科技表示，该项目剩余建设内容将根据客户拓展、项目储备及研发进度等情况灵活调整，以公司自有资金分阶段投入建设。
新项目拟提升 CDMO、CMC 业务能力 拥有 20 多年 CMC 领域经验的高管却选择离职
在新项目创新药及关键中间体 CDMO 建设项目的必要性分析中，药石科技指出，可有效进一步提升公司 CDMO 服务能力，同时深化 CMC 一体化布局。
但值得注意的是，4 月 21 日公告显示，药石科技总经理、董事 WENFANG MIAO（苗文芳）和公司副总经理、董事 XUDONG WEI 因个人原因辞职，辞职后不再担任公司任何职务。
据药石科技官方平台显示，苗文芳在加入公司前，曾任职于 GSK（葛兰素史克）和美国 Elan 制药公司多年，并历任康龙化成 ( 300759 ) 质量和法规高级副总裁、药明康德 ( 603259 ) 合全药业副总裁，拥有二十多年 CMC（药品的化学、生产和控制）研发、质量控制、质量保证及法规申报的管理经验。
在公司新增募投项目，旨在提升公司 CDMO、CMC 业务能力的同时，深耕 CMC 领域的高管却选择离职，着实令人费解。