科技股为什么能够领跑A股？你知道TMT板块吗？它或是下一个风口

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原标题：科技股为什么能够领跑A股？你知道TMT板块吗？它或是下一个风口

虽然外围市场还在担心金融业的爆雷风险，但A股已经牛气冲天，不少股票在本周录得惊人涨幅，市场风口已经形成，您要参（追）与（涨）吗？

先回顾本周的市场行情，上证指数周一开盘3250.55点，周五收盘3265.65点，区间涨幅0.46%， 创业板指周一开盘2293.67点，周五收盘2370.38点，区间涨幅3.34%，美股道琼斯指数本周报收32237.53点上涨1.18%，标普500本周报收3970.99点上涨1.39%，纳斯达克本周报收11823.96点上涨1.66%。从数据看，各大指数均有不同程度的上涨，特别是创业板，结束了持续阴跌（7周连阴）状态，大家最想知道的问题是，现在是不是可以抢反弹了？抢反弹的方向又在哪里？

再复盘一下本周市场的主要表现。资金进出情况是这样的：【备注：这是板块均涨幅，不是板块指数涨幅】

从本周市场运行情况看，成交量较大的领涨板块是互联网（ 富国中证移动互联网指数C ）（2812亿）、元器件（3551亿）、IT设备（1339亿）、软件服务（ 融通中证云计算与大数据主题指数(LOF)C ）（5773亿）、通信设备 华夏中证5G通信主题ETF联接C （2570亿），换手率靠前（10%以上）的上涨板块是互联网（35.69%）、IT设备（25.00%）、软件服务（25.51%）、通信设备（18.14%）、传媒娱乐（ 广发中证传媒ETF联接C ）（15.30%）、广告包装（15.05%）、文教休闲（ 银河文体娱乐主题灵活配置混合C ）（15.86%）、元器件（10.74%），资金继续流入以互联网、软件服务、元器件（ 西藏东财国证消费电子主题指数增强C ）为首的TMT板块（与本月资金流入方向是一样的）。成交量较大的领跌板块是医药（2008亿），换手率靠前（10%以上）的领跌板块没有出现，由于两者没有交集，不能算是资金流出医药板块（ 前海开源中药研究精选股票C ），只能看成是正常调整。

再从公开可查询到的资金面情况看，北向资金全周净买入109.21亿，融资余额（借钱炒股）全周以流入为主，流入20.86亿；融券余额（卖股做空）比上周增加34.13亿。整体来说本周资金面以全面流入为主，其中国内资金流入约50亿（上周流入约20亿），北向资金流入110亿左右（上周流入140亿左右），资金全面流入与指数反弹本来就是正相关的，这个情况在创业板调整两个月后出现，我觉得本次创业板止跌企稳反弹，是有资金支持的，因此后市还可以继续看涨。现在的问题来了，这些流入的资金到底选择了什么板块进行投资博弈？

这其实已经不用说了，早在3月初，整个科技板块已经走出了上升趋势，我也在每一周的周评中反复提及科技、数字中国等主线（当然也说了中特估），现在再跟大家说资金还是流入TMT板块（Technology，Media，Telecom，科技、媒体和通信三个英文单词的缩写的第一个字头），估计会不受待见，原因是他们涨幅很大。以大盘股为例，工业富联、中国卫通3月涨幅惊人，以中小盘股为例，寒武纪、昆仑万维、大华股份像是火箭发射那般，现在再去关注，性价比已不大，但从另一个角度看，TMT板块在沉寂7年后焕发第二春，你把它看成是一个大周期，我认为也是可以的，低位还没有启动的品种，难道就不可以潜伏吗？

对的，这就是2015年创业板大牛市的模式：炒市梦率（如梦幻一般，想多高就多高）。大家可曾记得2014年为梦想窒息的创业板龙头公司吗（现在已经退市了，叫乐视网）？以上帝视角看，这个公司当然不是一个好公司，但从当时的市场看，他代表的就是市场最优生产力，资金认可了他的盈利模式，并且让它成为创业板龙头大哥，更没有影响投资人进行低买高卖获取利润。所以你跟我说现在炒科技股将来会一地鸡毛，我不否认，但如果你不参与，你可能就错过了这波以ChatGPT带来的科技变革浪潮。

所以，你觉得现在的白酒有没有价值吗？有价值！创业板大牛市的时候，并没有改变贵州茅台股王的地位，但当时你投资了白酒，其实只能享受指数上涨带来的被动上涨，并不能站上风口；你觉得新能源汽车有没有价值？有价值，但这个板块目前利空消息比较多，上方套牢盘更大，要新进场的资金解放套牢筹码不现实，只能依靠时间来消化筹码筹码；你觉得医药板块有价值吗？有价值，但区别对待，比如化学药的集采利空基本消息了，以长线三五年来看目前的估值很便宜，可是中药板块并不便宜，现在又有中药集采影响，可能要重走化学药的老路，受中药集采的影响，医药板块的悲观情绪短期内可能还要修复。以上这些板块都很好，就是没站上风口，如果以一周的时间看，只能说未来可期。

再谈一下近期暗线中特估，本周已经开始掉队了，这并不是说这个宏大的题材不炒了，而是市场有更好的风口，资金想更快获得收益优中选优作出的选择，打个比方：景喜微2天就涨了中特估2个月的涨幅，你是投资者，你会选TMT还是中特估？现在市场开始向市梦率进发，严重低估的中特估也为之失色。万一炒市梦率失败，我认为资金还是会回到风险较低的品种防御，也就是中特估、白酒或者是已经消化完集采利空的化学药（并不是所有医药板块）等方向。

在展望下周A股前，先重温上周的市场观点，当时是这样看的：

外围市场风险并未解除，叠加年报、季报公告期，少踩雷就是胜利，北向资金近期也不灵活了，策略上偏防守为主，主要关注低风险、低估值的品种为主。上证指数 在60周均线、10周均线和5周均线的窄幅区间内波动，这个位置刚好是一个箱体的箱顶，我认为能收复5周线就继续看涨，失守60周线就要在20周线和30周线防守逢高止盈。创业板指周线七连阴形成，不要抢反弹下周依然适用。这里作一个左侧抄底的构想：如果某一天出现超长下影线探底回升，次日又没有再创新低形成孕线结构，可以尝试一下。题材方面，与上周没有任何区别，还是围绕上升走势的科技板块为主进行博弈，中特估其实也可以留意，但从资金参与程度看与科技板块不是一个级别，属于暗线。其它品种特别是连续下跌很久的新能源、医疗等赛道，建议先等宽基指数企稳后再抢反弹。

从上周的展望来看，现在来看有点保守，比如创业板出现孕线后才参与，实际上创业板本周就是正常的探底反弹，没有出现很长的下影线探底；防守也不对，低风险、低估值的品种反而被TMT板块赚钱效应吸引出现走弱。题材方向判断还属于正常，科技板块的确与中特估不是同一级别，本周资金继续选择科技板块进行博弈，趋势一旦形成就很难改变，我还是建议顺势而为好一些。

综上所述，我觉得下周可以这样展望：

1、资金明显重启TMT板块复制 2014年创业板大牛市行情，资金风格偏激进为主，即使主线熄火也往外延伸，继续关注科技方向的机会为主，万一 科技方向熄火，再回到低估值的中特估和白酒、化药方向。

2、 上证指数 在10周线上获得支撑，但离箱底并不远，未能形成明确的反弹趋势，5周线也不明显，与上周的临界点并没有多大区别，策略依旧没有变化：我认为能收复5周线就继续看涨，失守60周线就要在20周线和30周线防守逢高止盈。

3、 创业板指无论从大箱体（红）还是小箱体（蓝）看，大概率是止跌了，目前还没有收复5周线，更别说小箱体和大箱体的箱顶了，向上反弹空间是可以预见的。下周无论是继续反弹还是震荡消化5周线压力我都觉得正常，但只要没有再创新低就不影响题材炒作，建议做好结构化行情的规划。

4、题材方面，资金全面流入科技 板块，范围比数字中国还要广，已经进入更大的TMT板块中，顺势而为我认为是最好的策略，现在追涨性价比不高，可以看看低位还没有启动的关联板块嘛（可以炒2014年的TMT板块的作业）。中特估、白酒、医药、新能源，只建议中线布局，短线估计还得为TMT大哥让道。

省流：上证指数依然可上可下，但市场风格偏激进注意科技板块的投资机会，创业板初步止跌可以放开指数做行情了，主线依旧围绕近期TMT板块（人工智能题材），其它行业属于非人工智能板块，仅建议中线布局，非短线首选。

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