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本次交易完成后，神州优车将不再持有神州租车股份。文丨柴佳音
编辑丨王庆武
来源丨投中网
这一次，陆正耀或终可以卖掉了神州租车，但买家却不是北汽。
2020年11月10日晚，神州租车(00699)发布公告，就有关神州优车卖方与井冈山北汽于2020年7月20日签订的买卖协议及有关Amber Gem与井冈山北汽于2020年7月20四日签订的买卖协议事项，神州优车卖方与井冈山北汽未能于井冈山北汽买卖协议约定的最后交割日之前完成交易，井冈山北汽买卖协议已经终止。
公告称，神州优车卖方与MBK Partners下属子公司Indigo Glamour Company Limited已于2020年11月10日签订买卖协议，内容有关Indigo Glamour Company Limited按每股股份4.0港元的价格向神州优车卖方收购4.43亿股公司股份，总代价为17.71亿港元。
值得注意的是，本次交易完成后，神州优车将不再持有神州租车股份。这意味着，陆正耀已完全退出神州租车。
7个月的“卖身路”：华平、上汽、北汽均曾为意向买家
先后历经华平、上汽、北汽的意向收购，神州租车的“卖身”可谓一波三折。
2020年4月16日，神州租车发布公告称，Amber Gem Holdings Limited (下称Amber Gem)将按每股股份2.30港元之价格收购9860万股公司股份。
公开资料显示，Amber Gem是全球私募巨头华平投资的子公司，而华平投资则是神州租车的早期投资机构。CVSource投中数据显示，华平投资曾于2012年7月对神州租车进行B轮投资，金额为2亿元。
该公告显示，内容包括，Amber Gem 2020年4月16日向神州优车全资附属公司按每股股份2.30港元之价格收购9860万股公司股份(第一批股份收购)。此外，Amber Gem向神州优车全资附属公司按每股股份3.40港元有条件收购股份，总代价不多于1.16亿美元（约合8.2亿元），以1美元兑7.7525港元的汇率计算不多于约2.64亿股股份(第二批股份收购)。
但在第一批收购完成后，双方就终止了协议。
2020年6月1日，神州租车发布公告称，神州优车已于5月31日与北汽集团订立一份无法律约束力的战略合作协议。根据战略合作协议，北汽集团将向神州优车收购不多于4.51亿股股份，相当于公司已发行股本总额的21.26%。
但此后，北汽集团的收购事宜便杳无音讯。
2020年7月2日，上汽香港与神州优车及其子公司以及Amber Gem签署《收购要约》。根据要约有关内容，上汽香港拟以每股3.1港币的价格以现金出资方式收购神州优车及Amber Gem所持有的神州租车不超过6.13亿股股份，投资金额不超过19.02亿港元。
2020年7月20日，神州优车公告发布称，拟以每股3.1港币的价格向江西省井冈山北汽投资管理有限公司或其指定第三方转让其所持参股公司神州租车不超过4.43亿股股份，转让价最多为13.72亿港币。
同日，上汽集团表示，旗下全资子公司上汽香港终止收购神州租车不超过6.13亿股股份。
新买家首亮相：北亚最大PE之一，核心成员均来自凯雷
神州租车公告披露，新买方MBK Partners（安博凯）成立于2005年3月，总部位于韩国，是北亚最大的私人股本集团之一，管理着超过220亿美元的资产。
对于此次收购，安博凯发言人表示，“我们很高兴能有机会投资中国领先的汽车租赁企业——神州租车。我们期待尽快完成交易，并成为神州租车的重要长期股东。”
公告显示，Indigo Glamour Company Limited根据神州优车买卖协议收购的股份总数预计将约占公司合共已发行股本的20.86%，而收购的最终股份数目将以所交付的实际股份数目为准。神州优车销售股份的交割须待达成或豁免若干先决条件后方可作实，包括但不限于关于完成神州优车销售股份所需的内部决策程序，主管政府当局或监管部门的批准或确认，以及类似交易的其他惯常先决条件等。
一直以来，MBK Partners鲜有曝光，风格低调。但是，15年前，该基金的成立曾在PE业内引起轰动。
彼时，凯雷投资集团分布于大中华区、韩国、日本的六位核心成员集体离职。不久，作为第一只专注于北亚地区的大型独立直接投资基金——MBK Partners成立，即由以凯雷亚洲前总裁金秉奏(Michael B. Kim)为首、分布于大中华区、韩国、日本的六位凯雷投资集团核心成员创立。
创立MBK Partners之前，该六位资深投资人曾代表老东家凯雷担任过太平洋人寿、宝途国际控股、太平洋百货、台湾宽频通讯、韩国韩美银行、日本Willcom公司等收购项目的核心成员。
在中国，MBK Partners主要关注沿海地区除房地产、基础设施建设方面之外的大型项目，倾向于对净利润2亿元以上的企业进行控股权收购。
陆正耀正式退出：5个月前已进行职务切割
7个月的周折后，陆正耀这一次或终于可以彻底卖掉了神州租车。
昔日，陆正耀为实际控制人的神州优车为港交所上市公司神州租车的第一大股东，其所持神州租车股份全部用于为公司的银行贷款提供质押担保。2020年11月10日，神州优车公告显示，本次交易完成后，公司将不再持有神州租车股份。
作为中国租车市场排名第一的企业，神州租车被视为陆正耀实现“财富自由”的基石。2014年9月，神州租车在港交所上市。上市之后，陆正耀和其他神州租车Pre-IPO投资者在短短9个月内向市场抛售了神州租车42%的股票，套现16亿美元。
2020年6月，当神州租车与神州优车之间的切割还在继续，陆正耀就已在与神州租车进行职务切割。
2020年6月10日，神州租车发布公告宣布，为将更多时间投入在神州优车股份有限公司的履职工作及其他业务，陆正耀已辞任神州租车董事会主席及非执行董事的职务，2020年6月9日生效。
值得一提的是，虽然昔日大股东陆正耀退出，公司卖身波折不断，但截至目前，“内忧外患”的神州租车依然是中国汽车租赁行业的头部企业之一。
根据公司最新财报，2020年上半年，神州租车营收27.6亿元，同比下降26.3%；净亏损43.4亿元，上年同期净利润为2.79亿元。其中，汽车租赁收入为16.5亿元，去年同期为25.04亿元，同比减少34.1%。
在现金流方面，神州租车2020年上半年录得自由现金流流入19.32亿元，2019年同期为4.5亿元；目前现金结余总额为9.29亿元。
在产业链布局方面，神州租车已在汽车全产业链有所发力。
2018年7月，神州租车认购五龙电动车37.32%的股份，后者拥有新能源商用车和乘用车的造车牌照；2018年7月，神州租车与普天新能源签订合作协议，在充电基础设施、新能源汽车租赁运营服务方面进行合作。
最终，这样一块饱受争议的“肥肉”落入了北亚PE巨头MBK Partners的囊中。
据了解，神州优车本次转让的所得价款将优先用于偿还公司相应的神州租车股份质押借款。交割期限将不晚于2020年12月10日。
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发表于 2020-11-11 15:05:08
