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泛娱乐顶尖自媒体 只说真话和笑话
来源｜互联网的那点事 编辑｜小互
2021年的5月底，网易一改“抑郁云”风格，先用一波看是玄学与彩虹屁融合的“音乐性格主导色测试”刷爆朋友圈，紧接着突然放出网易云音乐赴港独立上市的消息，“全球音乐社区第一股”的光环让网易云音乐格外刺眼。
依稀记得在线音乐领域上一次捕获如此多关注度还是虾米宣布关停时，而这一次，网易云音乐用颜色帮助他人分析音乐性格时，自己的IPO成色又如何呢？
流血上市的网易云音乐
这些年，互联网科技企业在资本市场流血上市的案例并不鲜见，但像网易云音乐这样背靠流量巨头，含着金钥匙出生的创业项目，3年净亏损50亿的数据还是让人大吃一惊。
在网易云音乐对外公布招股说明书以前，大多数人只是隐隐约约觉得多年来的音乐正版化进程应该让在线音乐平台们花费不小，但国际平台Spotify2021年一季度扭亏为盈的消息表明在线音乐整体生态正在向好的方向发展，而网易云音乐自己也在招股说明书中阐述——
“由音乐衍生出的社交娱乐服务市场也从2016年的39亿元增长至2020年的285亿元，复合增长率高达65%，预计2025年进一步提升至1174亿元。
可就在这样一个前途一片大好的风口领域，网易云音乐在过去2018年～2020年这三年间，净亏损分别为18.1亿元、15.8亿元及15.7亿元。
面对如此亏损，即使是网易这样的互联网巨头恐怕也很难置之不理。根据财报数据显示，2021年一季度网易营收达到205亿元，同比增长20.2%；净利润为44亿元，虽说一个季度赚的就能抵消网易云音乐三年亏损的，但别忘了网易生态下巨亏的可不止网易云音乐一个项目，单以有道为代表的在线教育项目，2021年1季度净亏损就达3.3亿元，在这样的状况下，与其网易独立支撑，不如将网易云音乐拆分出去，独立上市后不仅能依托二级市场实现网易云音乐本身估值成长，更能拉动网易大平台估值的扩张，也算是一举多得的事情，但反过来看，恐怕也是网易云音乐很难凭借一己之力在苛刻的一级市场实现再融资或估值重塑了。
事实上，在网易云音乐决定在二级市场上市以前，据天眼查App显示，网易云音乐至今共有三笔公开融资，于2017年4月完成7.5亿元A轮融资，投资方包括中金公司、芒果文创等；于2018年11月完成超过6亿美元B轮融资，百度、泛大西洋投资集团、博裕资本等参与投资；2019年9月，网易云完成7亿美元B2轮融资，阿里巴巴为领投方。有报道显示，网易云音乐在上述三笔融资后估值分别为80亿元、35亿美元（约合228亿元人民币）和70亿美元（约合456亿元人民币）。
一级市场投资方其实并不害怕亏损，无论是电商的京东、拼多多还是社区的B站，哪一家不是持续亏损、持续融资的，只要给予资本方足够漂亮的流量、营收成长数据，资本方就愿意为未来买单，可从网易云公布的数据看，其成长性真的值得商榷。
数据难堪
“伪情怀”故事如何续
“得流量者得天下”——对于已经将追逐流量刻入基因的互联网企业而言，缺钱并不是太麻烦的事儿，只要你拥有足够的用户流量或你的用户流量增长速度让市场满意，自然有资本愿意给你投资，可网易云音乐缺钱的同时，用户流量同样不容乐观。
根据多个第三方行业报告，在移动音乐领域，网易云音乐月活跃用户位居行业第四，低于酷狗音乐、QQ音乐、酷我音乐。
显然，在用户规模上，网易云音乐并没有太多可以可讲的地方，其在招股说明书中也选择了“剑走偏锋”，将月活跃用户量和付费率当作主打亮点，但内里可能依旧是一块遮羞布。
据网易云音乐招股书披露的数据：2020年，网易云音乐月活跃用户量（MAU）达到1.81亿，在线音乐付费用户量是1600万，付费率是8.8%，强调付费率显然是为营收准备的，虽然用户体量数据并不好看，但付费率让网易云音乐营收增速看上去“很美”——
“2018、2019以及2020年，网易云分别录得营业收入11.5亿、23.2亿、49亿元人民币，其中2019及2020年收入同比增速分别为101.9%和111.2%；在线音乐服务收入部分，2018、2019以及2020年，分别取得收入10.3亿、17.8亿和26.2亿元人民币，其中2019及2020年同比增速分别为73.2%和47.6%；社交娱乐服务及其他收入部分，2018、2019以及2020年，分别录得收入1.2亿、5.4亿、22.7亿人民币，其中2019及2020年同比增速分别为319.8%以及344.3%。 ”
如此漂亮的数据，很容易让人认为网易云音乐具备赚钱的能力，可我们仔细研究网易云音乐用户充值规则的时候却发现，为了数据的漂亮，网易云音乐选择了可持续性存疑的用户付费方式。
以2020年为例，如果网友是阿里88VIP，那么8月7日起就能免费领取网易云黑胶年卡，价值180元。网易方面称，这一合作有助于双方会员体系发展、产品体验提升，以及用户黏性增强。
具体阿里与网易云音乐的分成比例我们并不清楚，但这类“打包式”开卡大概率是以低价、低利润率为代价的，而且话语权也会让渡给“打包”平台方，这样一来，网易云音乐强调的高付费率以及营收含金量就需要推敲了。
除了数据含金量存疑外，网易云音乐本身付费用户数据也有些“虚弱”。网易云音乐在线音乐付费用户1600万，相比于国内数亿音乐用户来说微不足道，前者数据还是没有剔除阿里88VIP导入的一次性“不可再生”会员。
画虎类犬
模仿者难有未来
多元化成为中年互联网企业的救赎，可对于成立也就十年不到的网易云音乐而言，需要多元化吗？
UGC社区定位网易云音乐将音乐作为一种场景，通过歌单、音乐节目、分享推荐、评论等多个功能，网易云音乐成为了一个发现和分享音乐的“大社区”，除了社区的交互性外，网易云音乐在社区功能属性和黏性上投入了大量精力。
原本网易云音乐在“在线音乐”赛道起步就晚了，可却急匆匆走上多元化道路，“音乐直播”和“在线K歌”业务看似都踩在风口上，可无一不是以跟随者的身份进入，
后进者想要出位，不得不用一些“奇招”，可对于网易云音乐这样背靠巨头的平台，这些“奇招”反而另其麻烦不断，当年版权到期后违规打包上线周杰伦专辑的事件堪称耻辱，也让与这位华语乐坛最顶级的流量彻底再见。
显然，跟随式的微创新虽然成本较低，可投机性质的尝试显然也无法为网易云音乐构筑起真正的竞争优势。
写在最后：
只能用“爱”发电的网易云音乐
诞生之初的网易云音乐，在百度、酷狗、QQ、虾米齐放的时代里并不起眼，小众得就像丁磊自己办的一个party。
情怀二字在初创时期确实让一些人对网易云音乐不离不弃，可现实总是需要面对的。原创社区的想象很美好，但是你不能奢望大众都能创造出经典，UCG能提供部分内容，但更多还是需要平台一同建设，引入资源，才能有起做大。
很遗憾的是，从目前的状况看，缺钱、缺人的网易云音乐，显然离梦想太远，上市，怕是解决第一步缺钱问题。如果一定要给网易云音乐上市成色做一个定义，我想，“深白色浅灰”或许是不错的选择吧！ |
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发表于 2021-5-29 12:33:49
