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全球上市公司哪家强？美股归来不看股，FAAG各领风骚，苹果归来不看美！就市值而言，美国苹果公司毫无疑问是全球上市公司的巅峰！
在2018年市值首次突破1万亿美元之后，去年又突破2万亿美元，成了让别的上市公司望尘莫及的存在！
而作为人类有史以来市值最大的上市公司，苹果不仅产品风靡全球，更是在全世界各地都有着自己的产业链帝国。尤其是东亚地区，是苹果产业链的重中之重。
苹果产业链规模大，参与者众多，“绯闻”也比较多，在中国30家苹果供应商中，估计要数出货量全球第一的摄像头模组厂商欧菲光（002456.SZ）了。
作为行业出货量全球第一的公司，“大白马”股欧菲光的每一次传闻，都搞得它几十万股东们胆战心惊；
之前，欧菲光紧抱苹果的大腿。但就现在来看，苹果就是欧菲光的一颗“雷”。如今该来的还是来了，这颗雷，终于爆了！
壹
欧菲光终于还是被苹果这个“渣男”给抛弃了！
昨日晚间，欧菲光“突爆大雷”发布公告称，公司于近日收到境外特定客户的通知，该特定客户计划终止与公司及其子公司的采购关系，后续公司将不再从特定客户取得现有业务订单。
另公告还显示，2019年经审计特定客户相关业务营业收入为116.98亿元，占2019年经审计营业总收入的22.51%。对比其2019年年报，这位“特定客户”是欧菲光的第二大客户。
尽管公司未明确公布客户名称，但对比应收数据，不难发现该境外特定客户就是苹果，也就是说之前外界传的沸沸扬扬的欧菲光被踢出苹果产业链的消息，这次终于被坐实了，该来的终究还是没躲过去。
这也就意味着，欧菲光将彻底与苹果“分手”，终止对iPhone提供摄像头模组等产品。从另一方面看，苹果这货还真是个十足的"渣男"。
本来早已跌跌不休的欧菲光，今日开盘后毫无悬念地直接一字跌停，报9.14元，还有89.56万手砸在跌停板上。
据统计，该股年内已累计下跌超30%，较去年高位下跌超60%，市值蒸发超390亿元。
截至2021年3月10日，欧菲光仍有近36万股东持有该股票。股价腰斩，加上被苹果踢出群的传闻坐实，对于这36.55万的股东来说，无疑是雪上加霜。
欧菲光还表示，其筹划出售与特定客户业务相关的子公司全部或部分资产的事项仍在进行中，因订单终止带来的影响，双方正在评估中，仍存有较大不确定性。
深交所火速下发关注函，要求公司补充披露境外特定客户计划终止采购关系的时间、目前与该特定客户相关的订单情况；请公司自查核实关于订单变化情况的信息披露是否及时；公司拟将所拥有的与向境外特定客户供应摄像头的相关业务资产转让给闻泰科技的交易进展，此次事项对交易影响。
贰
其实，从去年下半年开始，就已陆续有消息称欧菲光被苹果移出相机模块供应链，不过欧菲光却一直在嘴硬不承认，每次都及时发布澄清公告，苹果也在配合它的表演，“渣”到不行！
2020年9月1日：外媒曝光欧菲光被踢出苹果产业链，当天欧菲光就直接一字跌停，然后它的绯闻接盘侠蓝思科技盘中一度拉到14%+（随后欧菲光立马辟谣）。
12月3日：韩媒报道说欧菲光被苹果移出了相机模块供应链，可能只能给老款iPhone提供模块了，新的不行了（再次义正言辞地辟谣）。
2021年1月21日：媒体曝光欧菲光华南厂要卖给立讯精密了，这厂做的就是手机摄像头的...欧菲光立马暴跌（又辟谣说不是卖给立讯精密，22日、25日欧菲光股价分别下跌8%、6.4%）。
2月7日：闻泰科技说收购欧菲光拥有的与境外特定客户供应摄像头的相关业务（这次再怎么说也得狡辩一下，毕竟不说客户就没了）。
从去年到现在，传了这么久，辟了这么多次谣，现在突然就这么爽快地承认了...像极了在外风流被当场抓住的“渣男”，死猪不怕开水烫，不装了，决定摊牌了！你让这36万股东又何去何从呢？
此前，欧菲光曾在一场策略会会议上表示，2019年前三大客户为华为、苹果和小米，分别占比32%、20%、19%。该股年内已累计下跌超30%，较去年最高位23.63元每股下跌61.3%，市值蒸发超390亿元。
多次传闻之后，昔日电子产业的白马股欧菲光，终究还是迎来了苹果的“重锤”，不再有该客户的订单了。
叁
公开资料显示，欧菲光成立于2002年8月，最初靠生产红外截止滤光片起家。从触摸屏及触控显示业务到摄像头模组业务再到生物识别领域业务，欧菲光发展迅速。
其切入苹果产业链的方法同样是通过收购：
2016年11月，欧菲光以15.8亿元的价格从索尼手中并购了索尼电子华南有限公司，当时索尼拥有苹果50%前置摄像头以及10%后置摄像头的市场份额，相关的生产正是由该广州得尔塔负责。
得益于苹果光环的加持，欧菲光业绩大增，股价也随之大涨。
十年时间，欧菲光的收入从2010年的6.18亿元，提高到2019年的519.74亿元，增长了84倍，但净利润从0.52亿元提高到5.16亿元，只增长了10倍不到。
作为曾经风光无限的白马股，欧菲光也受到一些私募大佬的青睐。
欧菲光2020年三季报显示，知名私募大佬冯柳管理的高毅邻山1号远望私募基金位列前十大股东，持有欧菲光1780万股，占总股本比例的0.66%。目前，冯柳是否已经减仓尚不清楚。
欧菲光干的其实是组装的辛苦活，据其财报显示，安卓摄像头的销售毛利率是11.08%，非安卓摄像头模组的毛利率是10.94%，同行业有技术的韦尔股份产品毛利率32%，
在苹果产业链上游，技术够硬的厂商产品毛利率都超过了50%，像芯片设计厂商高通和思科，芯片代工厂商台积电等。
类似于富士康、欧菲光、歌尔股份这样的劳动密集型代工企业的毛利率基本不会超过20%，这里除了富士康无可替代，其他的都有随时被剔除的风险。
从根本上来说，国内公司在苹果产业链中地位不稳的一个重要原因是大部分公司都处在技术含量较低的劳动密集型领域，可替代性较强。
肆
整条苹果产业链都要抖一抖了，头部客户占比太高的公司就是有这样一个坏处，受制于人，如鲠在喉，一朝撒手，束手无策！
这就是苹果产业链公司的一大硬伤，成也苹果，败也苹果，如果在自身的领域没有做出竞争优势，如果不能让苹果离不开你，那可能在某一天，跟不上节奏了，就被废了。
更可怕的是，咱们国内的一些科技公司，有些只不过是代工厂而已，没有核心技术，没有无法替代的优势，也没有品牌，因此，即使曾经风光，国外大厂（如苹果）却能轻易掐死你的命门。例如这次，苹果不让你代工了，你就玩虚脱了。
所以，这样的科技公司，其实算不上啥科技，和血汗工厂差别不大，真不能给它们高估值。
另外，对于欧菲光来说，失去了苹果这个大客户确实惋惜，但过度依赖苹果公司最终草草收场的案例不在少数；
这次其剥离的业务也并非核心业务，且大部分业务还尚属于烧钱阶段，这次剥离更像是甩掉“大包袱”而不是“大失血”!
与其纠缠不清，不如甩掉“包袱”轻装上阵，把更多精力聚焦在安卓阵营摄像头模组业务、聚焦在优化公司内部资源配置和业务结构、提升高附加值产品占比上。
时代的一粒灰、落在个人头上，就是一座山。所以我们需要对眼前苦难哀悼，感同身受地深深地哀悼。
历史不会因为无视而消失，责任也不能因为回避而逃脱。
不能把冬天唱成春的开始，有些人已经埋在了冬天，有些人应该埋在冬天。
参考资料：
蓝鲸财经《欧菲光被踢出“果链”，该来的终究要来！》、
上海证券报《百亿营收告吹，欧菲光被苹果“退群”了！》、
金融行业网《百亿大白马被锤！欧菲光被踢出“果链”！》、
财经锐眼《突发黑天鹅：A股“大忽悠”欧菲光，这次被别人忽悠了！》、
21世纪经济报道《大利空突袭，欧菲光遭苹果“退群”！影响近120亿营收，深交所火速发函》 |
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发表于 2021-3-18 22:06:15
