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辛丑年开工后，生鲜电商领域的两大玩家——叮咚买菜、每日优鲜相继传出IPO消息。2月18日，叮咚买菜被传最快年内赴美上市，至少募资3亿美元；紧接着2月19日，每日优鲜被曝出已秘密启动IPO。
对于上市的传闻，叮咚买菜、每日优鲜目前均未正面回应。不过，两大平台为何选择此时争赶上市，以及前置仓模式能否赢得资本市场的青睐，令市场高度关注。
同为生鲜电商前置仓模式的两家平台，在同一时间冲刺生鲜电商第一股，火药味十足。
新一轮的烧钱竞赛已开启
在未探索出生鲜电商盈利闭环的背景下，两大前置仓头部玩家却传出上市消息。
根据BT财经报道，每日优鲜的pre-IPO融资已接洽了多家投行。天眼查APP显示，目前每日优鲜已完成10轮融资，最近一轮是去年年底完成的20亿元战略融资。叮咚买菜自2017年上线以来，共获得7轮融资，投资方包括Tiger Global Management、红杉资本中国、启明创投、CMC资本等，当前融资轮次为B+轮。
网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青表示，从融资轮次来看，叮咚买菜获得了风投机构的青睐。但也从侧面反映出，生鲜产业链中流通成本高企，需要大量资金投入。
“目前，生鲜电商已进入新一轮的烧钱换市场阶段，叮咚买菜、每日优鲜想要进行扩张，资金至关重要。选择上市能够补充资金，以便进一步抢占市场份额。”莫岱青分析。
去年7月，每日优鲜CFO王郡曾公开表示，虽然公司已于2019年底实现了全面盈利，但一年需超8亿美元的资金来满足建设前置仓、进行研发等需求。
而叮咚买菜则从去年年中开始进军华北和珠三角区域市场。至今年1月，叮咚买菜已在全国30多个城市开团，前置仓共有约1000个。
与快速扩张形成对比的是，叮咚买菜近两年的融资频率明显下降。根据工商信息，叮咚买菜2020年未披露任何一起新轮融资。市场的一个担忧是，无外部资本注入，叮咚买菜恐怕难以完成自身造血的扩张闭环。
此外，社区团购的崛起再次搅动了生鲜电商行业江湖，加之互联网巨头的入局，给叮咚买菜和每日优鲜不少压力。面对强势的竞争对手，它们急需扩张市场、提升用户留存率，来巩固自身的竞争优势，因而对资金的需求更为强烈。
对于两家实力相当的生鲜平台而言，谁先上市，谁就有可能手握更多的资金弹药，继续进行这场烧钱大战，进而掌握市场主动权。
前置仓们不被看好？
值得注意的是，叮咚买菜、每日优鲜IPO消息不胫而走之时，生鲜零售领域还传出了一起重磅资本运作事件：社区团购平台兴盛优选获得了30亿美元D轮融资。
几起事件摆在一起，耐人寻味。
目前，无论是叮咚买菜、每日优鲜这类前置仓即时平台，还是兴盛优选代表的社区团购，都属于生鲜电商行业的新型模式。从市场舆论来看，社区团购被主流声音视为最具潜力和颠覆性的零售模式，而前置仓则饱受争议。
之所以出现前文中的“烧钱”，前置仓的模式不得不提。
前置仓是指在传统配送模式的基础上，在靠近消费者的一端增设小型仓库作为配送起点，进而实现即时配送的商业模式。前置仓一般设在社区周边3公里以内，消费者下单后由前置仓送货上门，一定程度上解决了配送效率及配送成本问题。
相较于其他生鲜电商模式，前置仓不仅耗费成本高，且极其考验供应链能力。
艾瑞咨询曾指出，前置仓属于重资产模式，主打时效性，对平台提出了更高的配送要求，大仓至前置仓以及最后一公里的履约成本高，且前置仓未开设门店，缺乏线下流量入口，需要高额营销和低价补贴获客引流，运营投入较大。
也就是说，前置仓模式的盈利条件仍然对区域、人群要求较高，这也是该模式下沉较慢的主要原因。
盒马鲜生CEO侯毅就公开表示，生鲜电商语境下的前置仓模式是个伪命题。侯毅还透露，盒马的前置仓业务在2020年全部升级为盒马mini，这意味着前置仓模式在盒马业务中被淘汰。
海通证券曾评估过叮咚买菜的盈利情况，研究显示当叮咚买菜前置仓的日均订单达到1250单时，才能基本实现盈亏平衡。此笔测算还抛除物价以及其他因素的影响。正因如此，外界一直质疑前置仓企业的盈利能力。
根据公开数据统计，今年1月，叮咚买菜日单量超过80万，以披露1000个前置仓计算，单个前置仓的日均单量在800单左右，距离海通所测算的盈亏平衡仍有距离。宣布盈利的每日优鲜也已开放加盟，来缓解自身的经营压力。
某投资人告诉AI财经社记者，盈利质疑不会构成叮咚买菜、每日优鲜上市的阻碍，但在资本的眼中，只能盘踞在一二线城市的前置仓，显然没有社区团购诱人。同样是做生鲜生意，叮咚买菜上市募资3亿美元，同时间兴盛优选融资30亿美元，就能说明问题。
目前，生鲜电商行业竞争已进入白热化阶段，两大前置仓平台也走到了上市关卡，谁先通关还是未知数。但在业内看来，随着互联网巨头的加入，中小玩家的生存空间将被进一步挤压，生鲜电商最终将走向巨头收网。 |
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发表于 2021-2-23 10:03:55
