三大原因引发市场回调，做空情绪集中宣泄，布局质优科技股调整机会

嬉皮笑脸

原标题：三大原因引发市场回调，做空情绪集中宣泄，布局质优科技股调整机会

本周市场两极分化严重，前半周除了算力板块一枝独秀，很多热门题材如新能源、大消费等都已进入节前震荡下跌周期，只是到了周五AIGC和算力板块开始补跌。很多私募人士认为，从市场规律看，牛市往往都是急跌急涨，短时间完成筹码清洗与收集，今年绝对是数字经济和科技股大年，因此面对急跌我们应坦然面对。

陈远壁（知名私募人士）：

布局质优科技股调整机会

本周市场先扬后抑，大盘周初创了阶段性新高，然而周五却经历了近半年来的单日最大跌幅，可谓一跌回到解放前。其实，周初的反弹就是存在问题的，因为大多数个股都是跟跌不跟涨的，而个股跟跌的氛围在下半周体现的尤为明显。周五的巨阴确定了市场调整的基调，而下周又是五一假期前最后一个交易周，总体会是震荡整理的行情，只不过这里不是行情的结束，而是为5月行情打基础，节后有重启升势可能。短线先谨慎点操作，随着热点乱起来后短线操作难度会有点大。不过要辩证地看待调整，对于看好的方向及个股而言越跌反而越是机会，眼光放远点就可以提前布局调整出来的机会。

如今结构化生态已经是常态，除了周五外其实是有些机会的，以AI为引领的科技股行情一度很是火热，4月创历史新高的科技股就有好几十个。可谓少数票的牛市，多数票的熊市。如今的生态就是围绕有资金关注的方向反复炒，而没资金关注的则被边缘化，不在风口而吸引不了资金关注的方向你再去讲逻辑也没用。股票发了那么多，哪怕是万亿成交也支撑不了那么多票。加之年报一季报及五一假期效应的来临，资金越趋抱团，涨时主要涨科技股这条主线，其他的则跌跌不休。然而主线热点交易拥挤的状况又决定着大起大落，周五就是近期资金扎堆的AI等科技股带头杀跌，科技股一跌就是普跌大跌的行情。如此极端割裂的市场，我们能做的唯有适应，赚钱唯有跟对热点，且短线要特别会把握节奏，中长期看趋势但要忍受得住中途的大起大落。

就主线而言，包括算力、数据和应用等三大主要方向的AI等科技股是上半年绝对的主线。就主线的大趋势而言，前期已经经历了两大波行情，近两个星期则是属于第二波行情后期的震荡整理。周五整体迎来了大调整，那可能宣告着大范围的第二波行情就此结束了，但那不是终点，而是大趋势中的短线调整，休整下还有再起可能，且这个休整的过程中还有局部反复活跃的机会。若说之前的行情是主升，短期可能只有部分票是继续维持主升的趋势了，而大比例个股会是来回颠簸的节奏，且时间上可能会维持一两个星期。另外，还有一些纯概念炒作的票会就此被淘汰，去伪存真和优胜劣汰已经在开始。大体而言，短线会步入缩容炒的格局，需要聚焦有特质的票了，板块中个股会有明显的差异化，而非齐涨齐跌。中线大趋势则不会因短线调整而改变，相反短线调整这个优胜劣汰的过程是让未来走的更远。

以AI为引领的科技股是个很庞大的范畴，主升阶段时什么垃圾票都可能跟随炒一番，进入到休整期后则需要重质了。首先，下周是年报和一季报披露的高峰期，业绩因素将带来个股冰火两重天的表现，这种表现不仅限于科技股而是所有板块。只是对于炒高了的科技股而言，业绩上不如预期的话带来的利空会被放大，从而更得注意回避业绩地雷股。其次，一个板块炒久了后本就会优胜劣汰。选股要重质重逻辑，最好是选择题材和基本面双轮驱动类个股。大方向而言后市还是看科技股，在这个题材大方向中则要考虑基本面的问题。科技股属于成长股范畴，一般是未来的成长性要高于当下静态的业绩，但有的则是成长性与与静态的业绩增长都具备。譬如光模块和游戏等，像这类股就是兼具短线投机和中线投资的功能，跟随大势调整那就是跌出来的机会，下周再调整的话就可以逢低重点关注。另外，AI概念中算力和数据方向也还有不少成长性突出且业绩也不差的个股，投资者可以重点去挖掘，至于那些纯情绪投机而无硬逻辑支撑的票炒高了后就得慎重对待了。

趋势巡航（知名私募人士）：

三大原因引发市场回调

周五大盘在科技股全线大跌的影响下，两市大盘低开低走，盘中最低回踩3316点附近，随后消息面上有所澄清，但并没有引发大盘反弹，大盘最终以大跌报收。盘面上，两市个股普跌，算力概念、ChatGPT概念、数据确权、智慧政务、数字货币、信创、汽车芯片、国资云、云计算等板块跌幅靠前；种业、NMN概念、仿制药、肝炎概念、生物疫苗等少数几个板块上涨。两市近20只个股涨停，近160只个股跌幅超过9％，两市只有不到600只个股上涨，近4400只个股下跌，有点股灾了！创业板下跌近1％，走势与主板基本同步。

周四我们用了一个比如，将近期市场活跃炒作科技股的资金比喻成“甜党”，将科技股比喻成甜豆腐脑，“甜党”们只喜欢甜豆腐脑，吃不上甜豆腐脑，宁可空仓休息也看不上新能源等咸豆腐脑。而一旦科技股回调，市场就会向下崩塌。周五这些“甜党”们表现得淋漓尽致，科技股回调，引发了两市个股全线大跌，市场并没有出现超跌股反弹的局面。这是一个不正常的市场，因为正常的市场是跌多了就会反弹，涨高了就会回调，但现在市场有些个股是地板底下还有地下室，地下室下面还有十八层！

周五大盘盘中出现跳水，主要原因有三点：

一是全球科技竞争又有新变化，引发市场担心。科技股本来涨幅较大，周四有很多上市公司万兴科技、寒武纪等都澄清了ChatGPT相关概念，总龙头科大讯飞公布的一季报业绩是亏损的，周五正好借机回调，引发了两市个股全线回调。这里要注意的是，下午消息面虽然发布了相关提振信心的利好，但并没有引发科技股反弹，所以，这个板块短期还有回调。

二是五一节日临近，近期炒作科技股的资金获利丰厚，周四就有章盟主一把买了20亿中科曙光的消息，这部分人一般都要撤离休息了！再加上月底资金比较紧张，其实每年4月份大盘走势都不好，引发了大盘回调。但重要的是，科技股大跌，超跌的新能源等低位股继续下跌，所以，引发了市场人气崩溃！

现在大盘指数虽然很好看，但很多人是在2800点抄底，现在套在了3400点，所以，不要一味只追求大盘指数好看，散户能不能赚钱才是最重要的。如果大家都没有赚钱，当然就不会吸引场外的资金入场，那么这种指数繁荣有什么意义呢？

三是大盘向上突破前期高点3342点以后，短期也应该有一个回踩，目前借助多重消息，大盘顺势向下回踩一下20日线附近，是非常正常的。

就目前看，大盘还有向下回踩60日线附近，大盘向下的空间也就是30个点左右，也就是还有下跌1％左右，跌幅确实不大。在关键还是看个股，大盘向下会有资金护盘，比如中特估，比如银行、地产、白酒等板块，随便哪个板块启动，大盘都不会大跌，但个股难说！所以，总的原则还是建议大家保持谨慎！

卧龙轩（资深投资人）：

大盘中长期反弹趋势不变

任何一轮题材的爆炒，最后必然面临暴跌、一地鸡毛的走势。无论是去年的新冠特效药、还是前年的元宇宙概念，爆炒过后最终都是如此。今年来的人工智能板块，虽然会是一场新的生产力革命、想象空间巨大，但真正有实力的各行业间中也就一家公司能出来，因此当前的爆炒，完全是市场情绪上的共振，当这一情绪退潮时，自然就是一轮风暴式的跳水杀跌。

人工智能板块就是这样，本周该概念再次掀起了市场爆炒，如中科曙光在新一轮暴涨中，章盟主三天爆买了20亿，真正让市场认识了谁才是游资大鳄；寒武纪、佰维存储也是再次大涨创新高，让市场一片欢腾。这样的飙涨基本虹吸了市场其他板块所有的资金，在吸无可吸后，周五全线滑铁卢大跳水、跌停潮就是理所当然的。如软件服务、半导体行业暴跌都超5％，GPT、算力、数据确权概念则暴跌6％以上，跌停个股高达100多只。若周四还追高买入的，那周五避免不了被暴击，这也是龙轩近期建议大家不追高的原因。

而在市场最强龙头人工智能板块汹涌跌停下，周五两市上涨个股仅500多家，也就是近9成个股都出现了杀跌，可谓是血流成河的一日。就连宁王一季度业绩暴增558％，也仅是换来一个小反弹，并不能带领新能源产业链走强。可见市场情绪很极端，这也是人气板块暴涨后、带来的负面冲击。对于纯投机的品种，龙轩一直强调盘感一般就少去参与，而既然参与炒作了，那若破位杀跌短期不能收复，就要立即出来。

风险总是在众人乐观中到来，人工智能这几日疯狂爆炒后，出现高位跌停风暴，无疑让追高的投资者当头一记闷棍。对于此类股，龙轩认为有核心技术、专注于研发、且国产替代空间巨大的科技股，大跌的话还是不用怕的。须注意的是，在最强龙头AI暴跌下，周五科创板指暴跌的同时，沪指也是再次收出中大阴线，这是否意味着本轮反弹行情的结束呢？

大盘本轮反弹创出新高后，并没有出现加速上行，反而是直接掉头向下，这就是缺少增量资金导致的。而正是由于本轮涨势不大，这三日大跌近百点，龙轩觉得快速杀跌其实是好事，这样慢涨快跌的走势，更有利于指数长期稳步向上，大盘中长期反弹依然不变。

其实当前无论是外围、还是宏观基本面上，都是支持股市走强的。如美联储5月份是最后一次加息的概率很大，全球流动性放缓下有助于白马的回暖；我国一季度GPT增速4.5％超预期，二季度在本来就低基数下，表现会更加好，这也是支撑指数走强的内生动力。

资本市场中风险是绝对的，而收益却是相对的，若对周五这样的暴跌有所恐惧，说明自己的仓位重了，那就应把仓位放到自己舒服的位置。龙轩认为经过这几日大跌洗牌后，人工智能板块还会有新的细分主线出来，但近期纯概念、无业绩支撑的爆炒股，要小心了；此外，央企这条主线逻辑没变，对于高股息率、历史估值低位的蓝筹，调下来其实是机会。

祝祥学（资深投资人）：

关注节前反弹机会

本周，AI+来了两次惊心动魄，一次是周三以一则假传闻引发工业富联跌停带动全盘大跌，另一次是周五科技大票高开低走砸盘引发集体大抛盘，跌停无数。

周五的科技砸盘目前看消息面上并没有过于偏激的消息，要真论起来可能有四：

一是周四中科曙光竟然被某大佬席位买了20.8亿，以至于被戏称，知道怎么样才能不被套吗？买20亿就可以。但周五的事实证明，买再多也可能会被套。但这又是否意味着，如此的抢筹行为，是不是为了有筹码来集中火力砸盘以引发恐慌？

二是地域局势又有紧张的趋势，周五船舶军工板块顺势涨了一波。

三是泛科技短期涨的确实太高了，以至于最牛的剑桥科技最后变成了加速三连板，也即将触发异动规则了。与此同时，泛科技与其它板块个股的剪刀差太大。

四是新能源本周两次异动，一次是周二，第二次是周五。这个板块以阳光电源、宁德时代等为标志，与AI+构成了强烈的跷跷板效应。

那么，泛科技是否尽头了，或者说周五的失血是否还有救呢？

从量价时空的技术角度上来看，目前还没有，这只是第二次。第三次狼来了，才能麻痹多数人。不过，这第二次狼来，极容易引发一部份泛科技个股的大幅回撤，且难以在下一波反弹二次做头时有大力度。这又会构成下一次更强烈的结构化偏激的行情。

如何去界定反弹？应该从月线上去看。目前已接近于4月的尾声，且后面还会有数天长假，这样，在余下的一周时间里，AI+相关指数与个股将会完成一次探5个月成本均线，并且又迅速反弹形成些许下影的行为。所以，相关个股虽然跌时很猛，但是一旦完成回踩5个月均线，即还会有一次极为强烈的反弹。

所以，下周初大小盘指数将会探底回升，形成节前的一次反弹机会。但要再次冲击3400点，时间已延伸到了5月中旬之后了。

杨德龙（知名私募人士）：

关注数字经济板块业绩优良公司

今年以来数字经济板块受到资金的关注，表现非常突出，在前四个月起到了领涨两市的作用。发改委近日出台的利好政策，进一步提高数字经济发展的定位，未来会有更多的支持政策。数字经济代表了新经济的方向，我国在数字经济领域处于世界领先的位置，从规模来看仅次于美国，是世界第二数字经济大国。数字经济涵盖很多方面，包括人工智能、大数据、无人驾驶等等这些，和数字相关的行业都属于数字经济板块，涵盖接近20个领域，未来的应用也非常广泛。就像当年互联网出现一样，各个行业掀起了“互联网+”的浪潮，也就是通过互联网的手段提高各个行业的生产效率、交易效率以及运营效率。未来各个行业有可能会出现“数字+”，就是用数字经济来进行赋能，让很多行业的发展更加高效，行业发展的前景更加广阔，所以数字经济对于人们工作生活都带来了很大的改变。

从去年10月份ChatGPT出来之后，数字经济板块的投资热度大幅提升，先是在美股出现了一波投资浪潮，然后A股从1月份开始就出现了比较大的上涨，数字经济板块也成为很多投资者关注的重点。当然从长期发展来看，数字经济发展的空间很大，但是在股价上短期的涨幅也已经比较大，部分股票并没有核心技术，也没有很强的竞争力，更多还是由于概念性的炒作出现了短期的上涨，部分投资者也出现了一些投机行为。所以建议大家还是要做价值投资，从基本面的角度去分析哪些数字经济的行业和个股能够最终获得成功，能够释放出业绩。从长期去配置这些有竞争力的好公司是一个比较好的投资策略，过度炒作数字经济板块有可能造成高位被套的风险，所以建议投资者要谨慎。AI未来的发展空间还是很大的，但是同时也要防范AI技术发展可能会给人类带来的一些挑战。

AI的发展离不开通信技术的发展，建设5G获得更高的传输速度，流量更大，速度更快，这有利于提高AI的应用范围，提高人工智能的运行效率。所以运营商在这段时间表现非常突出，又加上运营商整体估值较低，加上政策利好的推动，出现了明显的表现。相对于很多纯粹炒概念的ChatGPT概念股来说，运营商还是有一定的业绩支撑，并且估值上也不算高，很多运营商也符合探索中国特色估值体系政策的推动，中字头板块低估值的情况可能会有所改变，出现估值的回升，这将进一步推动中字头板块出现股价上涨的潜力，所以对于有业绩支撑板块的股票可以重点去关注。因为从长期来看，最终上市公司的股价是由上市公司的业绩来推动的，能否实现业绩的产品增长，能否给股东创造价值，这是决定一个公司投资价值的重要方面。所以对于现在有业绩支撑的龙头股，特别是优质蓝筹股，可以重点去关注。中字头板块今年以来整体表现比较突出，也符合价值投资的方向，因为低估值蓝筹股具有业绩支撑，同时具有长期的业绩增长潜力，同时又具备数字经济概念的通信板块，那么表现更加突出。因为这些股票本身也是有业绩支撑，从长期来看会受到一些大资金的关注。当然短期涨幅过多之后累积了比较多的获利盘，也可能会出现获利回吐的压力。所以对于中字头板块以及数字经济板块，建议大家可以中长期关注，如果出现较大幅度调整，也是一个获取的时机。当然后期像数字经济板块会出现内部的分化，就是业绩优良能够持续释放业绩的公司可能具备持续的表现，但是一些纯概念的个股可能会出现比较大的调整，有些可能在炒作结束之后出现腰斩的风险，这一点也是各位投资者在投资中要密切关注的。

来源：金融投资报

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