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短视频第一股,快手赴港IPO,从招股书看行业走势

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发表于 2020-11-8 08:10:29 | 显示全部楼层 |阅读模式

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1、快手提交上市申请

11月5日晚间,快手正式向港交所提交上市申请文件,拟于港交所上市。
承销商包括摩根士丹利、美银证券和华兴资本。

在2013年,GIF快手创始人程一笑,遇见了五道口公认的技术大牛宿华,两人相见如故。在2013年7月,在宿华和程一笑的主导下,图片分享软件“GIF快手”正式转型短视频社区。
那时候,国内还没有几家做这件事,短视频对于大多数人来讲还十分陌生,直播也仅仅停留在电视购物上。
宿华和程一笑将自己的全部心愿都寄托在了这个小小的橙色摄像机上,与其他短视频平台强调“明星”、“流量”不同。
宿华和程一笑想通过这个产品,打造自己心目中的,可以普惠所有人、去中心化和流量倾斜的全新社区,在这里,每个平凡真实美好的生活,都能成为世界的主角。正如快手Slogan注释的那样:
“我们生来,就喜欢弄出点响动。虽然总是有人,叫我们安静一点。安静到后来,我们都忘了要怎么表达,甚至更习惯沉默。但总有个声音,在心中回响。越来越大声,越来越洪亮:去弄出点响动来。”


                               
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7年过去,当时小众的短视频行业,如今日活已高达8.45亿,渗透率超74%,占全网用户市场的20%,成为仅次于即时通讯的第二大互联网行业。
招股书披露,如今快手成为了月活超7.76亿、日活超3.02亿,每位日活跃用户日均使用时长85分,日均访问次数超过10次,内容创作者占平均月活跃用户的比例约为26%,每月平均短视频上传量超过11亿条。截至2020年6月30日,平台巨大的内容库已包含260亿条短视频。
丰富的内容和互动体验设计,让快手用户建立了彼此交织的社交关系网络,以及繁荣的生态系统。数据显示,截至2020年6月30日,快手上有近80亿对用户互关。


                               
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2020年上半年快手GMV高达1096亿、用户月复购率超60%;
全球范围内,快手是以虚拟礼物打赏流水及直播平均月付费用户计最大的直播平台;
以平均日活跃用户数计第二大的短视频平台;
以及以商品交易总额计第二大的直播电商平台;2020年上半年,用户在快手共产生1.5万亿次点赞、60亿次转发,合计由1220亿条用户评论,用户通过平台发送了超过400亿条私信,进行了10亿场直播,快手的内容社区活跃度在中国头部的基于视频的社交平台中排名第一。
2、IPO概况

1.融资估值:

IPO前,宿华、程一笑、银鑫、杨远熙等管理层合计持股约25.1%;
其他股东还包括腾讯控股、晨兴资本、DCM、DST、百度、红杉中国等多轮投资,本次IPO暂未定价。
2.行业:

2019年至2025年,国内短视频平台的日活将从4.96亿,增长到8.99亿,年化复合增长率为10.4%;
短视频平均时长将从67分钟增加到110分钟,年化复合增长率为8.6%。2019年至2025年,国内直播平台的日活将从2.13亿增长到5.13亿,年化复合增长率为15.7%;


                               
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平均时长将从33.2分钟增加到51.9分钟,年化复合增长率为7.7%。2019年至2025年,国内直播虚拟礼物打赏市场规模将从1400亿增长到4166亿,年化复合增长率为19.9%。2019年至2025年,国内短视频、直播移动广告市场将从5415亿增长到17061亿,复合年化增长率为21.1%;

短视频、直播移动广告市场占比将从15%提升到27.3%。2019年至2025年,国内短视频、直播电商GMV将从4168亿增长到64172亿,复合年化增长率为57.7%;
短视频直播电商GMV占比将从4.2%提升到23.9%。

                               
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3.商业模式及竞争力方面:

根据艾瑞咨询,截至2020年6月30日止六个月,全球范围内,快手是以虚拟礼物打赏流水及直播平均月付费用户计最大的直播平台;
以平均日活跃用户数计第二大的短视频平台;
以及以商品交易总额计第二大的直播电商平台;
快手的内容社区活跃度在中国头部的基于视频的社交平台中排名第一。


                               
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4.财务方面:

2017年至2019年,快手营收分别为83.39亿、203.01亿、391.2亿人民币,复合年化增长率为116.6%。
其中,2019年,快手综合毛利率为36.1%,除去可转换优先股公允价值变动和股份为基础的薪酬开支等因素的影响,调整后息税摊销及折旧前利润率为9.9%,调整后息税摊销及折旧前利润为38.81亿。
2020年上半年,快手营收为253.2亿人民币,同比增长48.26%,综合毛利率为34.3%,同时,由于短期营销开支大幅增长,导致调整后净利润为-49.47亿人民币,近三年来首次转亏。
5.股东方面:

IPO前,宿华、程一笑、银鑫、杨远熙等管理层合计持股约25.1%;
其他股东还包括腾讯控股、晨兴资本、DCM、DST、百度、红杉中国等。


                               
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3、行业趋势

2019年至2025年,国内短视频平台的日活将从4.96亿,增长到8.99亿,年化复合增长率为10.4%;平均时长将从67分钟增加到110分钟,年化复合增长率为8.6%
中国引领了短视频的迅速发展。根据艾瑞咨询,中国拥有全世界最多的短视频用户,占2019年全球短视频平台用户数约80%。此外,中国短视频平台的平均日活跃用户数2019年已达4.957亿,到2025年预计将达8.999亿,每位日活跃用户在平台日均花费时长预计将从2019年的67.0分钟增至2025年的110.2分钟。

                               
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2019年至2025年,国内直播平台的日活将从2.13亿增长到5.13亿,年化复合增长率为15.7%;平均时长将从33.2分钟增加到51.9分钟,年化复合增长率为7.7%
中国引领了直播在全球的迅速商业化。根据艾瑞谘询,中国拥有全世界最多的直播用户,2019年占全球直播平台用户数约50%。此外,中国直播平台的平均日活跃用户数于2019年已达2.134亿,到2025年预计将达5.128亿,每位日活跃用户的日均花费时长预计将从2019年的33.2分钟增至2025年的51.9分钟。

                               
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2019年至2025年,国内直播虚拟礼物打赏市场规模将从1400亿增长到4166亿,年化复合增长率为19.9%
根据艾瑞谘询,以收入计的中国直播虚拟礼物打赏市场规模从2015年的人民币70亿元增至2019年的人民币1,400亿元,预计在2025年将达到人民币4,166亿元,复合年增长率为19.9%。

                               
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2019年至2025年,国内短视频、直播移动广告市场将从5415亿增长到17061亿,复合年化增长率为21.1%;短视频、直播移动广告市场占比将从15%提升到27.3%
根据艾瑞谘询,由移动网络的普及持续推动,中国移动广告市场规模从2015年的人民币998亿元增至2019年的人民币5,415亿元,并预计2025年将达到人民币17,061亿元,复合年增长率为21.1%。短视频和直播是移动广告越来越受欢迎的渠道,占2019年移动广告市场比例为15.0%,且2025年将达到27.3%。

                               
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2019年至2025年,国内短视频、直播电商GMV将从4168亿增长到64172亿,复合年化增长率为57.7%;
短视频直播电商GMV占比将从4.2%提升到23.9%
短视频和直播社交平台进行电商直播越来越普遍,且电商日后将会以更多样化的形式出现。
在中国,直播电商的商品交易总额预计将从2019年的人民币4,168亿元增至2025年的人民币64,172亿元,复合年增长率为57.7%。在2019年,直播电商的商品交易总额占中国零售电商市场的4.2%,该占比预计将在2025年达到23.9%。


                               
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在快手上,经常能够看到带着烟火气的发布者,分享天桥下卖炒饭、路边歌唱、田野间作画等等细碎真实的生活。这是许多普通人的二十四小时,他们可以在这里交朋友,可以彼此信任......
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